Son 20 yılda, uluslararası Venture Capital (VC) fonları oldukça yüksek getiriler sağladı. İyi performans gösteren fonlar, benchmark üzerinde yıllık ortalama %20’den fazla getiri elde ettiler. Cambridge Associates Venture Capital endeksine göre, VC fonları halka açık hisse
senetlerinden yıllık %13 daha yüksek getiri sağladı. Bu performans, büyük ölçüde yöneten ekibin kalitesi, tecrübesi ve fon yönetimine kendini adamışlığına bağlıdır. Ayrıca, yatırım yapılan şirketlerin aşamaları ve pazar koşulları da önemli rol oynar. Son on yılda “Software as-a-Service (SaaS)”, yapay zeka (AI), fintech ve oyun gibi dikeylere odaklanan fonların daha iyi performans gösterdiğini görüyoruz.
Amerika’da son 20 yılda halka açık hisse senetleri de yıllık ortalama %10 getiri sağladı. Vanguard 500 Index, Fidelity Contrafund, T. Rowe Bluechip Growth ve Vanguard Healthcare gibi fonlar ise pazar ortalamasının üzerinde, yıllık ortalama %17-18 getiri elde ettiler. Başarılı şirketlerin özel kalma isteği ve doğrudan yatırım alma kabiliyeti, girişim sermayesi yatırım fonlarına olan ilgiyi artırdı. Ancak, VC fonlarının likit olmaması dezavantaj olarak görülüyor. Hisse senedi fonları ise likit oldukları için yatırımcılar için cazip hale geliyor.
Önümüzdeki dönemde yarı-likit karma fonların daha sık görüleceğini öngörüyoruz. Hem erken hem de ileri aşama teknoloji şirketlerine doğrudan yatırım fırsatlarını kaçırmayan, aynı zamanda halka açık hisse senetlerine yatırım yaparak likit pozisyon tutan fonlar, yatırımcılar için daha çekici hale gelecek. Boğaziçi Ventures olarak biz de yeni GSYF fonlarımızda bu stratejiyi benimsiyoruz. Likit hisse senedi pozisyonu tutan ya da yapay zeka ile yönetilen Quant fonlarında nakit parasını işleten ve düzenli temettü dağıtan fonları yatırımcılara sunmaya başladık.
Fonların yapısı ve stratejisi, doğal olarak pazarın ve yatırımcıların beklentilerine göre değişecektir. İşte bazı önemli trendler:
- Çevre, Sosyal ve Yönetişim (ESG) Modelleri:
Yatırımcılar, çevresel, sosyal ve yönetişim kriterlerini dikkate alan fonlara giderek daha fazla önem veriyor. ESG modellerine önem veren fonlar, yatırımcılar için ön plana çıkacaktır.
- Etki Yatırımları:
Birleşmiş Milletler’in 17 sürdürülebilir kalkınma hedefine yönelik hareket eden fonlar, kurumsal ve bireysel yatırımcıların önceliği olacaktır. Yenilenebilir enerji, cinsiyet eşitliği, eğitim, sürdürülebilir tarım ve sağlık gibi alanlara yatırım yapan fonlar dikkat çekecek. Ancak,
bu alanda samimiyet çok önemli. Etki yaratmak için gerçekten çalışan, ölçen ve takip eden fonlar başarılı olacaktır.
- Teknolojinin Etkin Kullanımı:
Hem doğrudan hem de halka açık şirketlere yatırımlarda teknolojinin etkin kullanımı öncelikli olacak. Teknolojiyi doğru kullanan ve bu sayede avantaj sağlayan şirketleri belirleyen fon yöneticileri, dönemin star yöneticileri olacaklar.
- Nitelikli ve Tecrübeli Ekipler:
Bu nitelikteki GSYF ya da hisse senedi fonlarını yönetmek, nitelikli ve tecrübeli ekiplere ihtiyaç duyar. Küçük fonların yaşama ve düzgün getiri sağlama şansı azaldıkça, konsolidasyon kaçınılmaz olacaktır.
- Temalı ve Dikeylere Odaklanmış Fonlar:
Pazardaki rekabet arttıkça, daha temalı ve dikeylere odaklanmış butik fonların sayısının artacağını göreceğiz. Yüksek getiriyi ancak tematik fonlar sağlayacak.
Sonuç olarak, doğru büyüklükte ve yönetim ekibine sahip girişim sermayesi yatırım fonları, pazardaki fırsatları yakalayarak yatırımcılara yüksek getiri sağlamaya devam edecek. Hisse senedi tarafında ise tematik, odaklı fonların artacağını gözlemleyeceğiz. Ancak bu fonların yönetim ekipleri, içerikleri ve stratejileri yatırımcıların dikkatlice sorgulaması gereken önemli noktalar olacak.
Boğaziçi Ventures olarak, yatırımcıların beklentilerine uygun, yenilikçi ve sürdürülebilir stratejilerle fonlarımızı yönetmeye devam edeceğiz. Fonlarımız ve yatırım stratejilerimiz hakkında daha fazla bilgi almak için bizimle iletişime geçebilirsiniz.
. . .
İlgili bağlantılarımız;
- Fonlarımıza Göz atın!
- Hisse Senedi Alım Satım İşlemlerinde Yapay Zeka Devrimi
- LinkedIn üzerinden Barış Özistek ile bağlantı kurun!
