2023 yılını verimli bir şekilde geride bırakmayı başardık. Ancak bu yıl, küresel anlamda para bolluğunun eksik olduğu, ekonomik ve stratejik belirsizliklerin baş gösterdiği bir yıl oldu. Ülkemizde yaşanan üzücü depremler ve seçim süreci, global gelişmelerle birleşince, 2023 yılı büyüme açısından oldukça zorlu geçti. Yatırımlar, geçen yıllara kıyasla yavaşladı ve azaldı. Bu yıl, yatırımcı ilgisinin daha çok erken aşama ve düşük değerlemeli girişimlere yöneldiğini gözlemledik. Girişim ve yatırım ekosistemi, bu zorluklara rağmen büyümeye devam etti; birçok yeni yatırım fonu kuruldu ve yatırımcı ilgisi sürdürdü.
2023 Yılında Yatırım Trendleri
2023 yılında, genel olarak Türk yatırım ekosisteminde bir düşüş gözlemlendi. Seed Stage aşamasında yatırım alan girişim sayısı, önceki yıla göre %12.5 azalarak 271 oldu. Bu girişimler toplamda 126.5 milyon USD yatırım aldı, bu da geçen yıla göre %56’lık bir düşüş anlamına geliyor.
Early VC Stage’de ise yatırım alan girişim sayısı %10.3 azalarak 26’ya düştü. Bu aşamadaki girişimlere yapılan toplam yatırım ise %35.6’lık bir azalma ile 94 milyon USD’ye geriledi.
Later VC Stage’de de benzer bir durum yaşandı; yatırım alan girişim sayısı %33 azalarak 2’ye düştü. Bu aşamada girişimlerin aldığı toplam yatırım ise %34.66’lık bir düşüşle 605 milyon USD olarak gerçekleşti. Later VC yatırımlarında, Getir’in Eylül ayında gerçekleştirdiği down-round ve Insider’ın aldığı 105 milyon USD’lik yatırım dikkat çekici olaylar arasında yer aldı.
Küresel Yatırım Trendleri ve 2024 Beklentileri
Küresel yatırım trendlerinde son altı çeyrektir bir düşüş gözlemleniyor. Ancak, 2024 yılı için hem global hem de Türkiye ekosisteminde pozitif değişiklikler bekleniyor. Erken aşama girişimler, takip yatırımı bulmakta zorlanıyor. Yatırımcılar, somut sonuçlar görmeden yatırım yapmaktan çekiniyor. Bu durum, erken aşama girişimlerin hayatta kalmasını ve gelişmesini zorlaştırıyor. İyi ekipler, zamanında fon bulamadıkları için dağılmak zorunda kalabiliyorlar. Ancak bu dönemde “inşa etme” fırsatları da mevcut. Kriz dönemlerinde doğru ekipler ve yeterli fonlama ile başarılı çıkışlar yapılabilir.
Karlı Girişimlerin Durumu
Karlılığa yakın olan girişimlerin yatırım bulma şansı daha yüksek. Bir girişimin değeri, esasen büyümeden gelir. Hızlı büyümeyen, yenilikçi olmayan işler yüksek değerlemelere ulaşamaz. Dolayısıyla, bugünkü değerlemeleri de yüksek olamaz. Karlı girişimler, bazen geleneksel işlere kayabiliyor. Eğer orijinal planlarına dönmezlerse, kendilerini global krizden çıkmış fakat geleneksel işler yapan şirketler olarak bulabilirler.
2023 Yılında Yatırım Dağılımı
2023 yılında yatırımların sektörel dağılımında, en büyük payı 32 milyon dolar ile SaaS sektörü aldı. Bunu 25 milyon dolar ile AI, 24 milyon dolar ile Oyun, 21 milyon dolar ile Perakende ve 19 milyon dolar ile Görüntü İşleme sektörleri takip etti.
SaaS alanında en büyük yatırımı Alternatif SuperApp (Macellan) aldı; 62.5 milyon dolar post money değerleme ile 3.610 milyon dolar yatırım yaptı. AI alanında Cerebrum Tech, 15 milyon dolar post-money değerleme ile 1.8 milyon dolar yatırım alırken, Vispera 43.2 milyon dolar post-money değerleme ile 1.885 milyon dolar yatırım aldı. Oyun sektöründe Passion Punch, 39 milyon dolar post-money değerleme ile 4 milyon dolar yatırım aldı.
Oyun Sektöründeki Değişimler
Türkiye’de 2017’den bu yana her yıl en az bir büyük oyun şirketi satışı gerçekleşiyor. 2023 yılında büyük ölçekli bir oyun şirketi satışı olmasa da, önemli bir portföy satışı yaşandı. Oyun sektöründe, yatırımların yanı sıra exit’lerin de gündeme gelmesi, sağlıklı bir ekosistem oluştuğunun bir göstergesi.
Türkiye’nin oyun ekosistemi, 2023 yılında büyük bir değişim yaşadı. Yüzlerce oyun stüdyosu hyper casual oyunlardan hybrid casual ve PC oyunlarına yöneldi. Bazı stüdyolar kapanırken, önemli bir bölümü bu yeni alanlarda başarılı sonuçlar almaya başladı.
Teknoloji Şirketlerinin Halka Arzı ve Borsa Rallisi
Türkiye sermaye piyasası, 8 milyonu geçen yatırımcı sayısı ile önemli bir ivme kazandı. Halka arz edilme onayını bekleyen birçok şirket ve yatırım yapmaya istekli milyonlarca insan mevcut. Yatırımcıların en büyük endişesi, çıkış yapabilecekleri bir zamanın olup olmayacağı. Gelişmiş piyasalarda, şirketlerin satışı ile çıkış bir seçenekken, halka açılma da büyük ölçüde yatırımcıları rahatlatıyor. Halka arz kriterleri yeniden gözden geçirilip uyumlu hale getirilirse, yatırım iştahı artacaktır.
Yabancı Yatırımlar ve Pre-IPO Fonları
Yabancı yatırımlarda 2023 yılında düşüş gözlemlendi. Bu düşüşün nedeni, global kriz ve genel yatırım iştahındaki azalma ile Türkiye’de büyük ölçekli bir yatırım turunun olmaması. Ancak, halka arz öncesi yatırım fırsatlarını sunan Pre-IPO fonlarda ciddi bir artış gözlemleniyor. Türkiye sermaye piyasasının gelişmesi ve yatırımcı sayısının artması, halka arz öncesi yatırım fırsatlarını cazip hale getirdi.
Boğaziçi Ventures’ın 2024 Planları
2024 yılına yaklaşırken, Boğaziçi Ventures olarak yeni yatırımlarımızı duyurmanın heyecanını yaşıyoruz. Ayrıca, yeni fonlarımızın ön hazırlıklarını da tamamladık ve yakında duyuracağız. 2023 yılı, tüm olumsuzluklara rağmen üretmeye, çalışmaya ve büyümeye devam eden bir girişim ekosistemi ve yatırımcı ilgisini sürdürmeye devam eden bir ortam sundu.
Kuruluşumuzdan bu yana portföy şirketlerimizle birlikte büyüyüp ilerlerken, 2022 yılının Temmuz ayında LinkedIn Newsletter’ımız BV Insights’ı başlattık. Bu platform, ekiplerimizin ve portföy şirketlerimizin bilgi ve deneyimlerini paylaşmalarını sağlıyor. Her cumartesi teknoloji, yatırım, girişimcilik ve oyun gibi konularda içeriklerimizi keşfetmek için BV Insights’a abone olabilirsiniz.
2023 yılında 30 hafta boyunca sizlerle buluştuk ve 2024 yılı yolculuğuna siz değerli okuyucularımızla devam etmek için sabırsızlanıyoruz!
. . .
İlgili bağlantılarımız;
